Рубль продолжает практически полностью повторять динамику котировок нефти. Дополнительную поддержку рублю оказывает налоговый период и, возможно, отсутствие на рынке большого объема рублевой ликвидности и деэскалация украинского конфликта. Дополнителдьным позитивным фактором являются более слаженные действия Минфина и ЦБ.
С большой вероятностью можно допустить, что январское обострение, когда украинский кризис получил новую фазу развития, нефть тестировала многолетние минимумы, а Запад усиливал санкции, миновали. На фоне положительного импульса вышеуказанных факторов волатильность на рынке уменьшится. Однако не стоит рассчитывать на долгосрочное укрепление рубля, т.к. по-прежнему актуальна самая важная проблема - стагнация экономики, которая началась еще до падения нефти и украинского кризиса. На следующей неделе рублевые пары могут вернуться к локальным максимумам на фоне окончания периода налоговых выплат. Доллар США подорожает до 62,50 руб., евро - до 70,40 руб.
Долгосрочные перспективы будут зависеть от динамики котировок на рынке нефти и санкционной политики Запада. Дополнительное давление также способна оказать ситуация с отводом вооружений на юго-востоке Украины.